财富策略 最高预增超16倍！两大锂矿龙头业绩利好来了

　　7月6日晚，受锂价上行，两大锂企均交出亮眼的业绩预告。

　　锂盐民爆双龙头雅化集团预计，2026年上半年净利润为11亿元—13亿元，同比增长710.17%—857.48%；扣非净利润为11.25亿元—13.15亿元，同比增长1392.73%—1644.84%。

图片来源：公司公告

　　盐湖提锂龙头藏格矿业预计，2026年上半年净利润为35.5亿元—37.5亿元，同比增长97.20%—108.31%；扣非净利润为36.13亿元—38.13亿元，同比增长99.79%—110.85%。

图片来源：公司公告

　　对于业绩预增，两家公司均表示，今年上半年，锂盐市场价格持续上行，助推业绩增长。

　　受碳酸锂供给预期博弈，整体来看，今年上半年碳酸锂价格震荡走高。上海钢联数据显示，电池级碳酸锂现货均价从年初的11.7万元/吨，一度涨超20万元/吨，又震荡回落，截至6月30日为15.6万元/吨。

　　二级市场方面，Wind数据显示，7月6日，雅化集团、藏格矿业股价分别上涨2.47%、1.87%，收报22.41元/股、74.72元/股，总市值分别为258亿元、1172亿元。

　　雅化集团预计二季度业绩环比翻倍

　　“公司现有锂盐综合设计产能近13万吨，处于行业前列。”雅化集团称。

　　根据公告，经初步核算，雅化集团第二季度单季度净利润为7.6亿元—9.6亿元，环比增长124.65%—183.68%。

　　雅化集团表示，今年上半年，锂盐市场价格持续上行，公司锂盐产品销量和销售均价同步增长，主营业务收入显著提升。此外，通过不断深化全链条生产运营管理，持续优化生产效率、严控生产成本，上半年盈利水平同步改善。受行业行情向好及内部经营提质增效双重因素驱动，公司今年上半年经营业绩，较去年同期大幅增长。

　　同日，雅化集团微信公众号发布消息称，雅化集团津巴布韦KMC公司全速推进硫酸锂深加工项目，该项目总投资约2亿美元，项目涵盖一座冶炼厂和一座硫酸厂，设计年处理锂精矿能力35万吨，硫酸锂年产量7.5万吨，计划2027年投入运营。同时，KMC公司还在同步建设锡-铌-钽分离项目以实现矿产资源的全面回收。

　　公司日前在调研纪要中披露，公司津巴布韦卡玛蒂维矿山在“禁令”期间仍保持正常生产，锂矿产量未受到影响，分批次集中运回。据悉，该矿目前可以达到年230万吨原矿处理能力。

　　雅化集团表示，公司目前已形成“自控矿+外购矿”的多元化渠道布局，构建了稳定的锂资源保障。

　　藏格矿业表示，今年上半年，公司碳酸锂产量约5400吨、销量约4000吨。受市场供需驱动，碳酸锂销售价格较上年同期大幅上涨，助推碳酸锂板块经营业绩显著增长。

　　锂价波动显著

　　近期，碳酸锂价格波动显著。上海钢联数据显示，6月1日，电池级碳酸锂现货均价为17.72万元/吨，整月波动较大，6月下旬一度回落至14.98万元/吨，7月6日为16.53万元/吨。

　　对此，赣锋锂业6月30日披露的调研纪要表示，近期碳酸锂价格波动较大，但从行业基本面来看并无显著变化——目前锂盐产品的供需关系仍处于紧平衡的状态。6月份价格下跌主要受现货淡季、库存担忧升温（市场对隐性库存的担忧被放大），以及期货价格持续走弱等多重因素叠加影响。

　　赣锋锂业认为，短期的碳酸锂价格波动，为下游客户后续旺季采购和需求释放做了良好铺垫。

　　东方证券金属首席分析师于嘉懿分析称，从供给端来看，7月份部分外采锂盐厂因原料短缺等因素主动检修、锂资源进口存在阶段性节奏，碳酸锂供给有所收缩。

　　从需求端来看，7月份下游企业排产环比增幅超预期，淡季不淡，7月中旬前锂价有望维持15万元—17万元区间震荡；但下半年旺季需求增速尚未明朗，仍需注意三季度内锂价下行风险。

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